2022年2月27日命运如何的简单介绍

作者｜孙斌 编辑｜寒彦 制作｜小面包

真相无外乎数据，而数据却未必是真相的全部，透过对数据的梳理，我们希望尽可能整理出更具规律性和互有联系的市场板块信息，以供您投资参考。

——过去24小时特别解读

头盘

吃㙓人、抄车人、清醒人——昨日一晚，24君恶补了不少新名词。伴随第13个双十一的到来，参不参与不要紧，但若是看不懂这些特定称谓，真得灰头土脸。

据说，去年双11带火了“吃圭人”一词，即付两次尾款，收两波快递，吃两次土。而到了今年，双十一偏又提前了4小时。按网络上的最新概念，是吃两次已不够，这回吃“㙓”——也就是要×4。问题来了，“老三”在哪里？

另外，土、圭、垚、㙓，看来国人的汉语言水平很是了得，从tǔ到guī，从yáo到kuí，竟然还能一一念出。

其实吧，在家吃土的只能是我等直男，而热衷吃“㙓”的，往往是热爱《披荆斩棘的哥哥》的小姐姐们。从昨夜到今早，24君的手机群和朋友圈被轰炸最多的，正是39岁钢琴哥的消息。

虽然这个栏目自作者到读者眼下更关切许老板的自救和疫情的影响，甚至包括沈阳燃气爆炸的后续情况。毕竟，因一辆液化天然气罐车泄露，在7月31日之后，当地已着手排查城镇燃气隐患并开始燃气管网的改造工作。然而，手机里蹦跶出的黑白琴键一条接一条。十二点后，24君彻底患上脸盲，分不清哪张脸叫李云迪，哪张脸叫李佳琦。

这就是信息轰炸，或者叫选择性信息攻击！当然，也有人将其表述为“服从性测试”。尽管你想屏蔽，可总不能把手机权限一条一条逐个关闭。

我只想说，明星的私生活，哪怕是糜烂的，如果它的重要性和煽动力超越了这个社会本应更受全民关注的那些新闻，本来就是一种异化。最年轻的肖邦国际钢琴大赛冠军和评委，已为他的行为付出高昂代价。但必须承认，不少人的私德未必能经受显微镜的考验，而一旦将私域中的黑斑放诸舆论场上无限放大，那么，我们可能还将失去贝多芬、莫扎特、舒伯特，也不能再去膜拜梵高、高更与马奈。至于上述几位大师的风流韵事，烦请各位向百度或知乎私下请教。

四川大学法学院教授，四川省委、省政府法律顾问韩旭则表示，作为公法上的“帝王条款”，也就是“必要性原则”或“最小侵害原则”，行政处罚作为一种“不得已的恶”，不应过度行使，且对违法人员造成的损害与其违法的行为相称。

韩同时指出，一个性质并不十分严重的违法行为却要使行为人付出惨痛代价：家庭可能破裂、社会评价降低、被行业联合“封杀”。并且，这些不利后果很大程度上是公开“通报”导致的。这就促使我们不得不思考实践中流行的通报制度的弊害。

另据中国音乐家协会官网今天上午的声明，已取消李云迪中国音乐家协会会员资格。一位网友在朋友圈留言，声称特意去听了9年前李首度灌录乐圣的《悲怆》第三乐章，感慨万千。

棋从实处走。今早，除了一众地产股的大涨，连芒果超媒午盘前都涨了6.84%。虽然，双十一的主角之一依据约定出清了芒果总股本的5.01%，但网间的理由是：湖南国资溢价21%接盘，只要姐姐们天天还有的看，芒果依然是熟的。

壹

监管密集表态起效 地产板块开始回暖

郁亮抬高拿地标准 先谈自保后讲恒大

话分两头，言归正传。今天的话题，重点从昨日A股涨幅排名第四的房地产板块说起。上证地产股指数早盘涨超3%，房地产ETF涨近3%，新城控股涨超8%，金地集团涨超6%。港股市场上，富力地产涨超8%，融创中国涨近8%，中国恒大、万科企业涨超5%，恒大物业涨4%。

在高层和监管层一周内密集表态房地产后，21日，银保监会召开了三季度银行保险业相关工作发布会。银保监会表示，目前房地产贷款增速稳中趋缓。将继续保障好刚需群体信贷需求，在贷款首付比例和利率方面对首套房购房者予以支持。

发言人进一步指出，目前，银行个人住房贷款中有90%以上都是“首套房贷款”。

暖风吹来，刚上冻的地产业棉袄都来不及脱——财经大V刘晓博称，这是今年楼市听到的“最温暖的话”，也是当前楼市“最希望听到的话”。

但业内人士回头仔细一捋，发现“保障好刚需群体信贷需求，在贷款首付比例和利率方面对首套房购房者予以支持”这句，说的是“近年来”一直在这样做，而并非即将这样做。

昨日国新办会议上，银保监会统计信息与风险监测部负责人刘忠瑞很直白：“指导银行保险机构准确把握和执行好房地产金融审慎管理制度，保持房地产金融监管政策的连续性、稳定性，促进房地产市场平稳健康发展。”

也就是说，监管政策在对地产行业形成全方位管控后，政策的核心前提仍是“房住不炒”和房地产长效机制，局部的调整仍以微调为主。但在”扫山清雷”的过程中，不引发系统性风险依旧是底线。

有机构方提醒，“目前融资端政策针对执行过程中的一刀切等不合理的行为进行纠偏。但三道红线、额度管控等政策背景没有根本变化，金融机构风险偏好的问题也难以扭转。在此背景下，国企和少数头部、稳健的民企受惠力度，高于高杠杆民企。“

从昨晚开始，机构方在调研部分地产企业的地区公司后，发现部分地区房贷政策小幅放松可能正在落地，特别是在积压时间较长的在途按揭的发放上，的确给予了一定的保障。

部分房企地方公司亦给出了回复：“昨天开始，银行系统的态度有明显变化。前两天总行分包逐步下发到城市层面。主要体现为，合作银行在额度发放上（包括按揭和开发），有增量额度；对于四季度的信贷投放，对于合作企业，在额度和利率基本上没有过多严苛要求。“ 据参与调研的企业透露，已然表态的银行包括工、农、建、招商以及兴业。

需要提醒一下，伴随近期房贷发放的紧张局面改观，新型集中度提高即将出现，少数房企或迎来“幸福的烦恼”。

华泰固收团队就认为，行业未来半年拿地会有改善但趋势向下，一方面是“玩家下桌”继续发酵，另外一方面是并购挤占公开市场拿地。作为结果，行业的集中度提高会以更创造价值的形式发酵（公开市场竞争环境改善下的利润率改善+并购的更好资产和更好对价），这是当下少数房企“幸福的烦恼”。而过去的集中度提高，更多依靠简单粗暴提高周转和借助外部杠杆，这与当下存在明显差异。

至于发债端，政策早已采用额度管控，在借新还旧额度（且可能限于本金）范围内正常的接续也是企业流动性的基本保障。但是，特别是那些以美元债作为主要融资渠道的地产商，仍面临巨大挑战。行业人士表示，须关注企业自救、行业政策进一步调整等信号明朗化。

还是今早的消息，中国恒大已于昨天将一笔9月23日到期的公开巿场美元债利息8350万美元，汇入受托人花旗银行账户，并将于10月23日宽限期到期前支付给该笔债券的各持有人。

而佳兆业集团债券在周四一早出现大幅下挫。市场消息称，2021年10月21日，华人置业透过场外交易市场进行一连串交易，出售本金总额为5200万美元之已出售票据，总代价为1541.75美元（不包括应计利息）或1751.47万美元（包括应计利息）。所出售票据的发行人为佳兆业集团控股有限公司。预期华人置业将因此次出售事项而于截至2021年12月31日止年度之损益内录得已变现亏损约2.78亿港元。

另在10月22日，万科于上海举行了2021年媒体交流会。关于公司的拿地策略，郁亮表示，：“万科没有并购，只有投资团队，有机会就做，没机会就不做。现在来看，投资标准有更高要求了，要特别好的项目才拿，万科没有停止拿地，只是要求标准高了。”

谈及行业现状时，郁亮认为，应尊重常识、回归常态；行业必有阵痛，但是阵痛之后，仍有机会。“行业会有缩表的过程，这就像减肥一样痛苦。但我们相信天下没有做完的生意，只有没做好的生意”，郁老板如是说。

对于是否会出手帮助恒大解决困境，其对外则称“行业冬天来了，大家都冷，首先要自己解决自己过冬问题，救人先要保证自己的安全。我们会积极的想方设法，在能力许可的情况下愿意做一些对行业有利的事情，如果给我们一些具体的机会，会在市场化原则之下去考量。”

贰

万达商管香港递表 市盈率好高

滴滴可能撤离美股 监管层建议

让一位苏州人士字斟句酌咬文嚼字，显然是因为兹事体大。结合昨日合生与恒大交易告吹，有分析认为交易中断的症结，还是恒大方面希望在拿到钱的同时继续保持对物业的一定控制权；否则，其不会在恒大物业高估值的情况下去找收购资金同样也需要拆借的合生创展。业内提醒，这种买卖逻辑与当年万达断臂求生，直接出货文旅高负债项目的初旨，有本质不同。

“恒大没道理以七折的价格打骨折甩卖恒大内部最优质、现金流最好的资产。更重要的是，卖物业股票的钱，甚至还够不上恒大从恒大物业套出来的钱。从时间线来看，卖恒大物业远水解不了近渴；从额度来看，卖恒大物业只会令恒大的现金流更趋紧张。”

因此，业内猜测许家印本人有可能并不真想甩卖恒大物业，而仅是希望通过与朱孟依的交易，在截至当前至少还拥有恒大控制权的情况下，抢先处置这份集团最优质的资产且最大程度保留其个人权益。但政策的要求，则是要合生将这笔钱打到恒大集团帐上，而非恒大物业。

无论如何，10月22日到期的美元债，恒大还是在规定时间内兑付了，但今天郁亮所言的“市场化原则”，依据昨天发生的事实演绎，或还得加上“符合政策监管的原则”。

所以，回过头来看当下的万达，我们才能领悟王老板当初的苦心和当机立断。2017年将酒店、商业地产等项目打包出售给融创及富力，其实是卖在了一个市场高点上，从而让万达得以成功实现业务的重生，又获得了宝贵的现金流。放之当下，大家才明白谁的路走的正。

10月21日晚间，万达商管向港交所递交了招股书，如果万达商管在未来几个月可以顺利完成港交所聆讯，相信王健林再度登场敲钟的那一刻，将成为了中国地产史上的经典一幕。

截至2021年6月30日，万达商管管理遍布全国的380个商业广场(包括106个独立第三方商业广场)，总在管建筑面积达5420万平方米。于2018年、2019年及2020年，公司的在管商业广场(不包括停车位)平均出租率为98.8%。截至2021年6月30日，万达商管有162个储备项目，包括133个独立第三方项目。

从财务指标来看，2018年、2019年、2020年及2021年上半年，万达商管收入分别为110.23亿元、134.37亿元、171.96亿元和106.36亿元，净利润为17.51亿元、12.70亿元、11.76亿元和20.65亿元。

若以2020年的收入与净利润来计算，万达商管目前估值下的市盈率高达153倍，市销率也高达10.5倍，远高于目前房地产行业的平均估值。

10月21日，香港交易所主席史美伦在2021金融街论坛年会上表示，过去几年，香港交易所在优化直接融资制度、拥抱新经济方面做出了一些积极探索。截至目前，已经累计有1351家内地企业在港上市，占中国香港上市公司总数的一半以上。而截至今天，内地企业在中国香港上市发行新股和再融资总额已经超过11万亿港元，内地企业在港交所的总市值的占比已经超过了75%。

史美伦表示，来港上市为这些内地企业提供了宝贵的发展资金，也帮助其提升了公司治理水平和透明度，更加茁壮成长。与此同时，大量内地企业来中国香港上市，提升了中国香港市场对国际投资者的吸引力，推动中国香港从一个区域性股票市场直接升级为国际金融中心。

在此，有必要再提几句关于滴滴的消息。

有市场消息称，随着监管对滴滴的安全调查接近尾声，滴滴以及另外两家在美上市中企满帮、Boss直聘被建议在香港上市。受相关消息影响，滴滴美股盘前涨3.25%，报8.9美元，满帮涨1.07%，报17.04美元，Boss直聘涨2.97%，报37.09美元。

根据IT桔子数据，最近10年来，在1年内获得4次以上融资的国内公司仅有45家，其中有8家单个年度曾获得5次融资，而仅有“滴滴出行”一家在一年内获得了6次融资，更是“前无古人后无来者”——2016年，滴滴拿到6轮融资，此时滴滴完成了和快的打车的合并，在网约车市场独占鳌头，连续有多路资方不断以财务和战略的形式投资入股。至今，滴滴仍是唯一保持此记录的公司。

2016年，也是“共享单车大战”的初始，ofo小黄车、摩拜单车分别拿下了5轮、4轮融资，进入 2017年，摩拜单车再次拿下5轮融资；从累计的总融资次数来看，滴滴累计融了20 轮，可能是是史上融资次数最多的公司，堪称业界“天花板”。优客工场则以累计16轮的融资名列第二，摩拜单车和ofo小黄车都各自融了12 轮，而猿辅导、叮咚买菜累计融资均达到11 轮。

这些资本强力催熟的公司当下结局如何？相信大家都看的见。

叁

巨头重整初见成效 方正紫光要换东家

一黑一白一跌一涨 煤炭白酒命运殊途

另在昨日晚间，包括方正证券在内的多家“方正系”上市公司公告，控股股东中国方正集团等五家公司已根据重整计划完成新方正集团的设立并已取得营业执照；公司全称为“新方正控股发展有限责任公司”，并于昨日正式成立，注册地则在珠海市横琴新区。

放之横琴，看来多方在具体税收方面皆是有自己考量的。

据了解，截至目前方正集团及其一致行动人合计持有方正证券总股本的28.71%。根据重整计划，该部分公司股份拟将全部转由新方正集团持有。

与此同时，新方正集团详细股权结构亦首次曝光：平安人寿设立的SPV持股约66.5%，珠海华发集团有限公司（代表珠海国资）设立的SPV持股约28.5%，债权人组成的持股平台（合伙企业）持股约5%。

值得一提的是，持有方正证券13.25%的股东政泉控股，此前两次在阿里司法拍卖方正证券股权，因为未有人接盘而流拍。此部分股权由谁来接盘，仍存在变数。

另在更早前的10月18日，在北京市一中院的主持下，紫光集团等七家企业实质合并重整案第一次债权人会议召开，共表决了两项程序性议案，披露共计七家意向投资人报名参与战略投资。

据该次一债会摘要文件显示，本次参会的债权人454家；代表金额1537.06亿元。申报情况显示，合计1084家债权人申报，申报总金额1868.93亿元；其中普通债权申报1046家，申报金额占比最高近7成，合计1293.82亿元；其次是有财产担保债券43家，申报573.06亿元。另外，税务债权申报约2亿元。

最终债券审查情况显示，债权管理人审查确定债权1081.81亿元；暂缓确定债权502.99亿元。按时间安排， 从8月27日法院受理七家紫光系公司合并重整开始计算，六个月内完成该集团战略重整计划制定工作，即在2022年2月27日前会给出偿付方案并由债权人表决。

同在10月20日，新时代证券股权抢夺战横生变数，因收购联合体无法按时向北京产权交易所提交资料和缴纳保证金，西部证券最终选择退出。这也意味着，被监管层接管一年有余的新时代证券股权大概率“花落”东兴证券。

北京产权交易所公告显示，2021年6月末，新时代证券总资产4324.69亿元、净资产2177.50亿元；2021年上半年实现营业收入795.41亿元、净利润60.30亿元（未经审计）。而在2020年，新时代证券营收和净利润分别排在全行业第76名、第98名。

作为“明天系”旗下重要资本运作平台，新时代证券因公司自身出现问题、重大运营风险等，于去年7月被监管层接管。至今年7月16日，证监会又宣布延长接管期限至2022年7月16日。延长接管期间内接管组织、接管内容保持不变。

公开资料显示，东兴证券成立于2008年，其实际控制人为财政部。西部证券成立于2001年1月，实际控制人为陕西投资集团有限公司。从公司及联合收购合作方股东背景来看，东兴证券与中国诚通的央企组合略胜西部证券与北京金控的地方国企组合；但从资金实力及经营绩效角度看，西部证券与东兴证券又相差无多。

此前，“明天系”旗下另一家券商恒泰证券，已于2020年3月份，由证监会批准将第一大股份位置转让予天风证券。

另据工商数据显示，年内百亿量化私募业绩冠军上海鸣石投资的股权比例日前发生变更，上海松盟变更为控股85%的大股东，法人代表变更为袁宇，穿透股权后，袁宇名义控制上海鸣石超61%股份。

一周前，这家私募核心人物袁宇主动“爆料”控制权纠纷，并引发了另一位高管李硕的反击，双方随后各自“抛料引战”。

回顾完上述公司情况，再来看看昨日还逆势上涨的煤炭股。今日早盘，动力煤主力合约再次跌停，跌幅14.01%，报1365元/吨。煤炭概念在开盘后即下挫走弱，远兴能源跌超5%，山西焦化、晋控煤业、云煤能源跟跌。动力煤合约跌停后，煤炭板块更是持续走低，山西焦化、陕西煤业、晋控煤业、山西焦煤、云煤能源跌超5%。

10月22日上午，国家发改委价格司召集中国煤炭工业协会和部分重点煤炭企业开会，研究制止煤炭企业牟取暴利、保障煤炭价格长期稳定在合理区间的具体政策措施。

会议强调，煤炭企业要自觉依法规范经营，合理制定价格；对违反现行制止牟取暴利规定的价格违法行为，将依法予以严厉处罚。会议明确，近期，国家发展改革委价格司将派出多个调查组，赴煤炭主产省对煤炭生产、流通企业的成本和利润情况进行实地调查，为研究确定煤炭价格合理区间提供参考依据。

另据发改委网站消息，10月21日，网络监测到某自媒体信息，称陕西省榆林市部分煤矿停产停销，少数煤矿继续涨价。发现上述信息后，国家发展改革委立即责成陕西省有关部门组织调查核实，依法依规严肃查处。经榆林市有关部门向相关煤矿逐矿核实，上述信息均为虚假信息，所称煤矿未停产停销和继续涨价。

目前，信息中涉及的煤矿已向当地公安机关报警，国家发展改革委已责成地方政府有关部门立即对相关信息发布机构和个人进行调查，将依法严肃惩处。

24君看来，“公安部门介入”是目前炒煤者们最惧怕的表述。道理，大家都懂。

今天午后，还有一个异动的板块是白酒。白酒股在午后拉升，贵州茅台一度涨超4%，带动上证50走高。

近日除了相关消费税信息外，此前市场传出入住茅台国际大酒店不再享有以1499元购买飞天茅台酒的资格，但现饮相关政策仍保留，旨在打击黄牛炒作，后续或有进一步措施出台。

业界认为，拆箱政策旨在打击茅台炒作，抑制价格过快上涨并扩大真实消费群体。

“整箱散卖的策略既可以打击囤货炒作茅台的不良行为，同时将茅台的主流市场价格从原箱茅台价转变为散瓶茅台价。2020年下半年原箱茅台批价平均在2700多元，拆箱后散瓶茅台价格下降至2400多元，在一定程度上实现了控价，同时有利于有助于茅台真实开瓶率。”相关人士称。

另在10月21日盘后，最近卷入“优质基酒不实”风波的舍得酒业发布了2021年三季报。

这样一份净利润增速高达211.92%的三季报，却在网络投资社区引发部分网友高呼：“爆雷”了。依据舍得酒业公告，前三季度净利润9.69亿元，同比增长211.92%，其中第三季度净利润2.34亿元，同比增长59.65%。但其Q2净利为4.34亿元，据此计算，第三季度净利环比下降46%。

截至10月22日收盘，舍得酒业微跌0.01%。

肆

五大险企季报出炉 增速不理想

二十国峰会变调子 碳达峰减速

险资方面，随着新华保险保费收入公告的发布，A股上市五大险企2021年前三季度的保费收入情况全部出炉。

今年前三季度，中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险五家上市险企合计实现保费收入约为2.04万亿元，同比下降0.97%。

如果结合五大险企今年前6个月、前7个月、前8个月保费收入同比增速的情况，会发现五大险企保费的增长日渐疲软，合计保费收入的增速逐月递减，一度由正转负。

中国平安虽然前三季度保费收入的总额最大，但其也是五家险企中保费收入唯一呈现负增长的险企。其保费收入的下降，带动五大险企整体的保费收入也呈现负增长。前三季度，中国人寿保费收入5534亿元，同比增长1.8%；中国人保保费收入同比微增0.17%至4543.82亿元；中国太保保费收入同比微增0.75%至2996.78亿元；新华保险保费收入为1365.62亿元，同比增长1.64%。

另在此前，万能险这一曾名声大噪的理财险，即将迎来全面管理的新规。就在近日，部分保险公司收到监管部门下发的万能险管理办法征求意见稿，这是首个关于万能险的管理办法。新规拟要求保障期限不低于5年，并且鼓励发展20年期的万能附加保障险的产品，这还是监管层第一次明确提及的导向。

而10月21日媒体报道称“平安科技战略受挫。平安集团拟计划出售平安医保科技”，对此平安医保科技方面对媒体回应称此事“属于不实信息”。至昨日晚间，上述稿件已删除。

同在10月21日，国务院新闻办举行的三季度银行业保险业数据信息暨监管重点工作发布会上，银保监会首席检查官、办公厅主任、新闻发言人王朝弟表示，部分养老理财试点产品已进入报备阶段，近期将上市。

中国社科院美国研究所所长、世界社保研究中心主任郑秉文日前表示，近来中央文件也多次提到养老保险扩大入市比例的问题，中国养老金在资本市场仅占1%，而全球平均水平是21%，欧盟36国平均占比是25%，差距是非常大的。

郑秉文提及，作为长期股本资本，第二、第三支柱养老金可提供丰富的长期资本来源。当下，中国的股权资本只占社会融资总额的5.4%，占比太低。也就是说中国的社会融资绝大部分还是间接融资，而且是债券融资。

而中国新经济的头部公司的股权资金几乎都来自发达国家，包括阿里巴巴、腾讯、京东、百度、字节跳动，他们的母公司都是外资股东，这些资本的背后很多又都是国外的养老金。

银保监会副主席肖远企昨日也表示，目前，规范发展第三支柱养老保险的基础和条件比较成熟，一方面，中国养老金融需求非常巨大；另一方面，中国居民存款已经超过90万亿元，可转化为长期养老资金的金融资产非常可观。接下来，规范发展第三支柱养老保险需要重点做好三方面工作，一是建立丰富的产品供给体系，二是增加第三支柱产品的吸引力，三是培育专业养老金融机构。

其他重要信息面，10月22日，对于中国近来减持美债，中国国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示：“外汇储备对于美国国债的投资也是市场行为，按照市场原则，根据市场状况和投资需要进行专业化管理，外汇储备一直是负责任的长期投资者。从储备的角度来说，我们是负责任的长期投资者，按照市场化的原则，根据市场状况和投资需求进行专业化的管理。”

同时，王春英称，“中国外汇市场抗风险能力比以前明显增强，美联储（Fed）货币政策转向不会改变中国国际收支基本平衡的格局，也不会改变人民币汇率基本稳定的态势。“

另据新华社消息，截至2020年年底，中国已连续12年成为全球第二大进口市场，从进口看，1月至9月，中国进口近2万亿美元，同比增长32.6%，规模创历史新高。从国际看，据世界贸易组织（WTO）最新数据，上半年中国进口国际市场份额同比提升0.7个百分点至12%，贡献了全球15%的进口增量。

另在10月21日，香港特别行政区财政司司长陈茂波表示，将从多个方面进一步推动香港离岸人民币市场的发展，助力人民币国际化进程。香港证监会、交易所与香港金融管理局已经成立联合工作小组，推动允许通港股通南向交易的股票以人民币计价，并正尽快把研究成果制定详细的建议措施。

国际方面，据媒体透露，近期一份文件显示，2020年11月至2021年4月期间，华为公司和芯片制造商中芯国际获得美国价值数以百亿美元计的许可，向他们出售产品和技术。相关文件显示，美国政府批准了113项出口许可，总价值610亿美元，允许供应商向华为出货。

此外，美国政府还批准了188项对中芯国际出口的许可，价值近420亿美元。数据显示，中芯国际供应商的许可证申请有90%获得批准，而同期向华为发货的申请有69%被批准。

俄罗斯总统普京重申增加天然气供应的先决条件，一旦德国批准新的北溪2号天然气管道，就可以增加对欧洲的天然气供应，并强调俄罗斯有条件帮助解决欧洲大陆的能源危机。

北溪2号从俄罗斯的乌斯季卢加出发经过波罗的海，绕过乌克兰和波兰，直接到达德国的卢布明，全长1200公里。这条天然气管道已经完工。普京表示，如果监管机构“明天”批准新管道，俄罗斯天然气垄断企业俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）“后天”就可以通过这个管道增加175亿立方米的天然气流量。这一流量大约相当于2020年俄罗斯运往欧洲和土耳其的天然气的10%。

土耳其央行降息带崩里拉，其将一周回购利率下调200个基点至16%，超出市场预期。尽管通胀前景恶化，土耳其央行仍连续第二次降息，土耳其里拉再创历史新低。

日本熊本县火山喷发，恐引发熊本众多半导体工厂停工，索尼、三菱电机受影响。

同时，市场也关注到，即将召开的G20峰会可能会讨论减缓碳达峰的速度。由于2021年的现实状况导致各国能源缺口普遍加大，而新能源和储能以及智能电网改造又不可一蹴而就。短期内，这或令新能源狂潮稍许冷静一下。

伍

特朗普概念股狂升 热门中概小挫

北向资金再破百亿 四个月内新高

回看盘面。美国上周申请失业金人数为29万，续创去年3月14日以来新低，预期29.7万，前值29.3万；9月美国成屋销售户数创八个月新高。此外，跌入三周低谷的美元指数持续回涨。周四美股收盘时，美元指数接近93.80，日内涨逾0.2%；彭博美元现货指数涨0.2%，盘中曾跌破1153点跌至9月27日以来低位。

美联储明年加息预期升温，美国10年期基准国债收益率继续上行，到美股收盘时约为1.68%，日内升2个基点，收盘后一度升破1.70%，创5月上旬以来新高，连续第二日创5月以来新高。

连日上涨的国际原油期货回落。美国WTI原油终结五日连涨，止住了五日连创七年新高之势，布伦特原油结束两日连涨，跌落三年高位。

周三刚刚创七年新高的伦镍告别两日连涨，收跌1033美元，跌幅接近5%，一周来首次收盘跌穿2万美元。周三刚结束两日连跌的伦锌和伦铜回落，均跌超3%。贵金属中，纽约黄金、白银和铂金期货均结束两日连涨，COMEX 12月黄金期货收跌0.2%，报1781.90美元/盎司。

美股三大指数，标普首次盘中涨破4550点，收涨0.3%，报4549.78点；纳指抹平周三跌幅，收涨0.62%，报15215.70点，创9月9日以来新高；道指结束两日连涨，收跌6.26点，跌幅0.02%，报35603.08点，跌离周三所创的收盘次高。

龙头科技股普涨，特斯拉收涨近3.3%。FAANMG六大科技股中，周三跌超2%领跌的奈飞收涨近4.5%，表现最好，微软涨逾1%，亚马逊涨近0.6%，Facebook涨逾0.3%，苹果涨逾0.1%，谷歌母公司Alphabet收涨不到0.1%。此前，谷歌宣布，将所有基于订阅的应用程序的费用降低到15%，并表示电子书和点播音乐流媒体服务费用将有可能“低至10%”。

共享办公巨头WeWork登陆美国纽交所，通过与特殊目的收购公司BowX Acquisition Corp业务合并，交易代码为“WE”，一度涨幅达到14.45%，最高触及11.88美元。最终，WeWork收涨13.5%，收于11.78美元。

其他波动较大的个股中，传出美国前总统特朗普计划通过SPAC并购让其上市的社交媒体Digital World Acquisition.（DWAC）收涨356.8%；英特尔股价跳水，跌幅一度超过8%，Snap盘后跌幅曾达30%。

热门中概股多数下跌。雾芯科技跌超5%，新东方跌超3%，拼多多、腾讯音乐跌超2%，京东跌超1.8%，腾讯ADR跌0.4%，百度跌0.2%。而富途控股、贝壳涨超8%，老虎证券涨超7%，BOSS直聘涨近6%，叮咚买菜涨超4%，理想汽车涨超2%，小鹏汽车涨超1%，蔚来汽车涨近0.5%，阿里巴巴涨逾0.1%。

国内黑色系商品中，夜盘动力煤主力合约开盘即跌14%，连续第三个交易日跌停，最终收跌9.9%，到收盘螺纹跌5.28%，焦煤跌4.08%，铁矿石跌3.86%，焦炭跌3.5%，热卷跌2.83%。国内有色金属中，夜盘沪铝收跌5.75%，沪锌收跌4.76%，沪镍收跌4.35%，沪铜收跌3.05%，沪锡收跌2.75%，沪铅收跌1.56%。

富时中国A50指数期货盘初涨0.04%，上个交易日凌晨夜盘收跌0.06%。

中国央行连续第3日净投放900亿，央行今日进行1000亿元7天期逆回购操作，另有100亿元逆回购到期。中标利率2.2%，持平上次。

恒指高开0.37%，报26114.84点。恒生科技指数涨0.57%。地产股走高，融创中国涨6.06%，中国恒大涨4.26%，恒大物业涨2.97%。

沪指平开3594.75点，深成指开盘报14467.37点，涨0.16%；创业板指开盘报3290.54点，涨0.34%；科创50指数开盘报1367.06点，涨0.34%。

上证地产股指数早盘涨超3%，房地产ETF涨近3%，新城控股涨超8%，金地集团涨超6%。港股市场上，富力地产涨超8%，融创中国涨近8%，中国恒大、万科企业涨超5%，恒大物业涨4%。

N中自上市首日破发，盘中跌幅扩大至15％。北京城乡盘中跌停，上演天地板。

芯片及半导体板块走强，中芯国际盘中涨逾5%，广信材料、国科微20CM涨停。

包钢股份及宝钢股份盘中均跌超4%。

午后房地产板块冲高回落，而对大宗和原材料价格甚为敏感的家装、家电板块则联袂反弹，其中美的全天大涨6.92%，疲弱甚久的格力亦小涨1.47%。元宇宙、网红经济概念活跃。

截至收盘，沪指收报3582.60点，跌幅0.34%；深成指收报14492.82点，涨幅0.33%；创业板指收报3284.91点，涨幅0.17%；科创50指数收报1368.14点，涨幅0.42%。两市约3000股飘绿，沪市成交4554.41亿元，深市成交5598.04亿元，两市合计成交10152.45亿元，较前一交易日的9929.74亿元略有放量。

以买卖成交额口径，北向资金净买入近132亿元，创6月25日以来新高。从昨天的101亿到今天的132亿，仅仅四天内，国际游资共涌入近300亿。有专家认为，一旦人民币开启升值之旅，北水踊跃度将持续高昂。

国家卫健委消息，截至10月21日24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例43例 其中本土病例28例（内蒙古11例，其中阿拉善盟10例、锡林郭勒盟1例；甘肃9例，其中兰州市5例、张掖市3例、嘉峪关市1例；陕西3例，均在西安市；宁夏2例，其中吴忠市1例、银川市1例；北京1例，在丰台区；贵州1例，在遵义市；青海1例，在海东市）。

需要提及的是，今天上午，北京宣布针对新冠各区要展开全面大排查，同时提升进京管控等级。有消息说，今日北京西城区新街口外大街28号院发现疑似，部分楼栋已封闭管理。

今天是10月22日。1964年的今天，诺贝尔委员会宣布法国哲学家尚·保罗·萨特荣获诺贝尔文学奖，但后者拒绝领取该奖项。

这一做派很符合《存在与虚无》作者的个性。当然，更多中国人更熟悉的，还是萨特的名作《死无葬身之地》。1997年，中国国家话剧院首次将其搬上了舞台，获得超乎想象的成功。

也是那一年，15岁的李云迪凭借《黄河协奏曲》拿到了首届中国钢琴作品（香港）比赛最高组第一名。三年后，更以最年轻肖邦国际钢琴比赛金奖得主身份开启了职业钢琴家的生涯。谁能想到，在2021年的深秋，“王子”坠入尘埃。

这大概就是另外一种“存在与虚无”吧。

主菜

壹

打新中签也亏钱

中自科技首日破发

事实：“询价新规”正式实施一个月后，注册制下的新股上市首日出现破发，N中自(SH:688737)成为科创板第二家首日破发新股。

解读：10月22日，中自科技在上海证券交易所科创板上市，发行价格为每股70.9元，发行市盈率为27.94倍。截至收盘，中自科技上市首日报收每股66.03元，较发行价跌6.87%，总市值56.81亿，流通市值11.78亿，换手率高达55.30%。

值得注意的是，中自科技所处的行业平均PE达49.68倍，其IPO预计的募资额为15.78亿元，实际募资总额为15.25亿元，募资净额为14.07亿元。中自科技也是“询价新规”后，进行询价的新股之一。在估值上，中自科技有一定上涨空间，但在上市首日却出现了破发情况，备受市场关注。

“中自科技发行价对应的PE较行业平均水平是低的，募集资金也略低于预期，这与公司本身财务状况有关，近期监管对于询价的政策调整，也会给市场一个更加理性的预期，很多打新资金想要落袋为安，上市首日的抛压增加，注册制下的新股无脑上涨的时期已经过去了。”一位市场人士表示。

2021年1至9月，中自科技预计营收为8.6亿元至9.5亿元，同比下滑57.48%至53.03%，预计归属于母公司股东的净利润为4500万元至5400万元，同比下滑75.33%至70.40%，预计扣非后归属于母公司股东的净利润为3000万元至3900万元，同比下滑84.63%至80.02%。

注册制下的新股定价，今年以来已经多次引起市场关注。媒体统计今年7月新上市科创板企业数据，发现15家里有6家“踩线发行”。此外，在多个注册制新股中，逾八成投资者报出相同价格或相差5分钱以内价格。

9月18日，沪深交易所正式发布了有关科创板和创业板股票发行与承销实施办法。其中，最高报价剔除比例、对投资者报价异常行为的监管要求等内容，均旨在提升发行效率、促进博弈均衡，治理此前网下发行时机构普遍抱团打新的乱象。

截至8月8日，也就是“询价新规”向社会各界征求意见前夕，在496只新股中，以上市首日收盘价计算平均涨幅，这一数值高达208.82%。只有一只新股在上市首日破发，这在一定程度上说明新股定价依旧失真。

贰

价值约5亿美元

字节跳动最大投资人之一SIG欲套现

事实：日前有消息称，字节跳动最早和最大的投资者之一，海纳亚洲创投基金(SIG)正寻求出售其持有的价值约为5亿美元的股份，实现套现获利退出的目标。

解读：据知情人士透露，这家美国投资公司试图以超过 4000 亿美元估值的价格出售其股份，但未成功，此后降低了出价。对此，SIG中国分部的代表拒绝置评，字节跳动发言人也未回应置评请求。

由于过去几个月监管的压力和未来的不确定性，推动了字节跳动在私人市场上的一系列交易，其估值已从7月份的5,000亿美元降至约4,500亿美元。

根据媒体报道称，SIG是字节跳动最大的外部支持者，持有15%的股份。该公司在6月份的一份员工备忘录中表示，2020年，字节跳动的毛利润为190 亿美元，收入为343 亿美元，增长了一倍多。在向员工发行更多股票后，它去年的营业亏损达到21亿美元。

另据《深圳商报》10月22日报道，腾讯、华为等20多家企业22日参加深圳市APP个人信息共护大会，会上，来自网络社交、直播、游戏、电商、金融、物流、交通、社区服务等多个应用领域运营主体的相关负责人现场签署了《深圳市APP个人信息保护自律承诺书》。

相关企业向社会公开作出“不超范围采集信息，不强制索要用户授权，不利用大数据杀熟、不滥用人脸识别数据，不监听个人隐私”等承诺。

叁

迪士尼环球再添对手

中国首家乐高乐园后年开园

事实：继上海迪士尼、北京环球影城陆续开业后，中国首家乐高乐园也正式宣布将于2023年10月开园。

解读：10月21日，英国默林娱乐集团在四川正式发布中国首家乐高乐园度假区、四川乐高乐园度假区的总体规划。

四川乐高乐园度假区位于四川省天府新区眉州市仁寿县视高镇，目前已开工建设。根据规划，四川乐高乐园度假区占地面积约57公顷（约合57万平方米），将由默林娱乐集团独家运营，并与其本土合作伙伴融创会展文旅集团及中军天信（北京）文化有限公司合作建设，总投资约55亿元人民币，预计于2023年建成营业。

据默林娱乐集团介绍，四川乐高乐园度假区将由1座乐高乐园主题乐园、1座乐高乐园水上乐园以及共计拥有500多间客房的2座乐高主题酒店组成。其中乐高乐园主题乐园将设有乐高街道、乐高积木、乐高乐园创想世界、乐高城市、乐高小伙伴、乐高神话、海盗岸、沙漠王国、乐高城堡9个主题板块，而乐高乐园水上乐园则由梦幻泄湖、深海探险、宝藏岛、丛林探险4大主题区组成，共计拥有约100种互动游乐设施、表演和景点。

值得关注的是，除了四川乐高乐园度假区，上海乐高乐园度假区和深圳乐高乐园度假区也将同期建造。此前，乐高乐园度假区首席运营官约翰·雅各布森（John Jakobsen）表示，目前中国地区的3个乐高乐园度假区都取得了良好的进展，预计将在2023年下半年至2025年之间陆续开园。

截至目前，全球已建成的乐高乐园公园或度假区共有10个，其中同时拥有3个乐高乐园度假区的国家仅有美国，包括加利福尼亚乐高乐园度假区、佛罗里达乐高乐园度假区以及纽约乐高乐园度假区。

我是作者孙斌，感谢大家捧场哦～

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